近日，銀華基金管理公司發(fā)布了其2009年二季度投資策略。報(bào)告中表示，今后一兩年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈明顯的結(jié)構(gòu)性特征，受益于財(cái)政刺激的部門將獲得超越社會(huì)平均水平的增長(zhǎng)速度。
銀華基金在題為“政策之手與股票投資”的報(bào)告中明確表示，2009年中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并逐漸恢復(fù)是可以預(yù)期的。未來全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。而對(duì)于處于生產(chǎn)中心的中國(guó)來說，受到政府財(cái)政刺激的相關(guān)行業(yè)，如工程機(jī)械、建筑施工、建材等，在今后1~2年將面臨穩(wěn)定的需求，獲得超出社會(huì)平均水平的增長(zhǎng)速度；而在應(yīng)對(duì)完短期的經(jīng)濟(jì)下滑之后，生產(chǎn)中心的國(guó)家會(huì)更加注重國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)的平衡。從長(zhǎng)期來看，大眾消費(fèi)部門將獲得更為穩(wěn)定的成長(zhǎng)性；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新能源的利用，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)是政策和市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。未來在新能源這一領(lǐng)域誕生偉大的公司的可能性很大。
銀華和諧主題基金擬任基金經(jīng)理陸文俊表示，二季度將關(guān)注兩大行業(yè)配置主線：一是需求改善和通脹預(yù)期。看好受益于政府基建投資的工程機(jī)械，看好銷量回暖的汽車、房地產(chǎn)、客座率上升的航空等可選消費(fèi)，以及受惠于政府拉動(dòng)內(nèi)需政策的家電板塊。其二，在通脹預(yù)期下，重點(diǎn)關(guān)注具有安全邊際的資源類股票，業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的醫(yī)藥類公司。同時(shí)，關(guān)注對(duì)股市回暖直接相關(guān)的券商、保險(xiǎn)。
對(duì)于投資者普遍關(guān)心的二季度市場(chǎng)走勢(shì)問題，陸文俊表示，二季度政府基建項(xiàng)目將大面積鋪開，同時(shí)流動(dòng)性充裕，特別是新增信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)起到較大刺激作用，以上兩大因素將對(duì)二季度宏觀經(jīng)濟(jì)基本面形成支撐。在二季度經(jīng)濟(jì)基本面有望環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的大背景下，二季度A股市場(chǎng)的下跌空間和可能性有限，也為基金建倉(cāng)提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。
銀華基金在題為“政策之手與股票投資”的報(bào)告中明確表示，2009年中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并逐漸恢復(fù)是可以預(yù)期的。未來全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。而對(duì)于處于生產(chǎn)中心的中國(guó)來說，受到政府財(cái)政刺激的相關(guān)行業(yè)，如工程機(jī)械、建筑施工、建材等，在今后1~2年將面臨穩(wěn)定的需求，獲得超出社會(huì)平均水平的增長(zhǎng)速度；而在應(yīng)對(duì)完短期的經(jīng)濟(jì)下滑之后，生產(chǎn)中心的國(guó)家會(huì)更加注重國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)的平衡。從長(zhǎng)期來看，大眾消費(fèi)部門將獲得更為穩(wěn)定的成長(zhǎng)性；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新能源的利用，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)是政策和市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。未來在新能源這一領(lǐng)域誕生偉大的公司的可能性很大。
銀華和諧主題基金擬任基金經(jīng)理陸文俊表示，二季度將關(guān)注兩大行業(yè)配置主線：一是需求改善和通脹預(yù)期。看好受益于政府基建投資的工程機(jī)械，看好銷量回暖的汽車、房地產(chǎn)、客座率上升的航空等可選消費(fèi)，以及受惠于政府拉動(dòng)內(nèi)需政策的家電板塊。其二，在通脹預(yù)期下，重點(diǎn)關(guān)注具有安全邊際的資源類股票，業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的醫(yī)藥類公司。同時(shí)，關(guān)注對(duì)股市回暖直接相關(guān)的券商、保險(xiǎn)。
對(duì)于投資者普遍關(guān)心的二季度市場(chǎng)走勢(shì)問題，陸文俊表示，二季度政府基建項(xiàng)目將大面積鋪開，同時(shí)流動(dòng)性充裕，特別是新增信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)起到較大刺激作用，以上兩大因素將對(duì)二季度宏觀經(jīng)濟(jì)基本面形成支撐。在二季度經(jīng)濟(jì)基本面有望環(huán)比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的大背景下，二季度A股市場(chǎng)的下跌空間和可能性有限，也為基金建倉(cāng)提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。
