三一重工：挑戰全球老大

　　作為年化收益率排名前十中資歷最老的一家上市公司，三一重工（600031.SH）的二級市場表現可圈可點。自2003年7月3日上市以來，三一重工年化收益率達到57.65%，排名第五，26.37%的ROE平均值名列ROE排行榜的第二十位。 

　　堅守三一重工的投資者得到了重重的“獎賞”，三一重工的股價從23元飆升至當前的600元左右（后復權價），漲幅達到25倍。 

　　三一重工主營業務包括混凝土機械、挖掘機、路面機械、起重機械和樁工機械等。其中混凝土機械銷量全球第一，其混凝土機械類產品毛利率也遠遠領先于徐工機械（000425）（000425.SZ）、中聯重科（000157）（000157.SZ）、星馬汽車（600375）（600375.SH）等。 

　　三一重工主要受益于我國25%左右增長的固定資產投資。具體到每個細分行業，2003年我國規定不能在現場攪拌混凝土，混凝土機械才開始大規模的發展；起重機受益于風電、核電這些大的項目建設，大噸位的起重機進口替代空間挺大；挖掘機進口替代的空間也非常廣闊，而且挖掘機行業隨著城市化發展本身也有較多的需求；高鐵的快速發展鉆機的需求比較大。 

　　魏靜認為，未來10年我國城市化進程還在推進當中，中西部地區開發對功能機械的需求還是很大。國際上卡特彼勒銷售收入為400億美元，三一重工才人民幣400億元，要挑戰全球老大的地位還有很長的路要走。對于三一重工，魏靜給出的投資建議是“強烈推薦”。 

　　三一重工前三季度實現營業收入259.04億元，同比增長82.45%，歸屬于母公司的凈利潤達到44.4億元，同比增長124.70%。